Graças à sua posição de liderança de longa data no cenário da mídia e do entretenimento, Walt Disney (NYSE: DES) É um trabalho muito apreciado. Mas possuí-lo não tem sido bom para os investidores. O preço das ações caiu 44% na última meia década (em 3 de junho).
E isso Ações de entretenimento É negociado 51% abaixo do recorde histórico. No entanto, o negócio principal está apresentando um bom desempenho.
Nvidia perdeu em 2009? Este sinal raro brilhou novamente. Em 2009, apareceu uma referência “Double Down” para um fabricante de chips pouco conhecido chamado Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal de “convicção total” está piscando para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. “Continua”
Daqui a cinco anos, a Disney terá um boom, uma queda ou um esmagamento silencioso para os acionistas?
Finanças sólidas em meio à incerteza geral
O cenário macroeconómico e de consumo não é hoje o mais forte, mas os recentes resultados financeiros da Disney têm sido encorajadores. A receita total aumentou 7% ano após ano no segundo trimestre de 2026 (terminado em 28 de março) para US$ 25,2 bilhões.
Esse ganho foi impulsionado pelo crescimento de 7% em experiências. Numa época de pressões inflacionárias persistentes, as famílias ainda acham que vale a pena gastar numa viagem a um parque temático da Disney.
A receita da Disney+ e do Hulu, as duas maiores plataformas de streaming da empresa, aumentou 13%. Os aumentos de preços implementados em Outubro passado tiveram aqui um papel importante.
A administração também afirmou que seu principal serviço de streaming, ESPN, lançado em agosto passado, está fazendo grandes avanços. “A receita gerada pelos nossos assinantes digitais em O segundo trimestre mais do que compensou os declínios seculares no O mundo dos assinantes lineares”, dizia o relatório de lucros.
A trajetória de lucros da Disney continua a impressionar. A equipa de liderança acredita que o EPS ajustado aumentará 12% durante todo o ano fiscal antes de atingir um crescimento de dois dígitos no ano fiscal de 2027.
Saber a avaliação correta é difícil
Supondo que a economia global não esteja no meio de uma recessão grave dentro de cinco anos, a Disney deve continuar a operar a partir de uma posição de força fundamental. A sua inestimável propriedade intelectual continuará a ser o núcleo das suas operações. O sucesso será alcançado na radiodifusão e na experimentação, como os investidores podem atestar hoje.
No entanto, é difícil chegar a uma avaliação correta. É muito difícil prever o sentimento do mercado.
As ações da Disney estão sendo negociadas atualmente a uma relação preço/lucro futuro de 13,8. Considero esta uma avaliação convincente que justifica a compra das ações.
Mas isso não significa que as ações terão um múltiplo mais alto. Este é um negócio de capital intensivo que não está localizado diretamente no meio do boom da IA e, portanto, não suporta entusiasmo excessivo pelo mercado. Os investimentos em prosperidade muitas vezes resultam de oportunidades de crescimento excessivas. A Disney não cai nesse balde.